Cada operación tiene un precio que no sale en el gráfico. Este Lab enseña desde cero lo que pasa entre el botón y la operación: miras un libro de órdenes real de MEXC en directo; mides la horquilla en 1.438 mercados; pones órdenes a mercado y limitadas contra 37 segundos de cinta real de bitcoin; ves deslizar una orden en un libro fino; pruebas un stop, un stop-limit y un trailing stop con el hueco de apertura del lunes 24 de febrero de 2020; descubres cuándo hay gente al otro lado, con la U del volumen y las subastas de apertura y cierre en tu hora; conoces a los creadores de mercado y lo que pasó el 6 de mayo de 2010 con el informe oficial; y sumas comisión, horquilla, deslizamiento y financiación en una misma cuenta medida en R. Con un gimnasio de cinco ejecuciones que salieron mal y deberes que no arriesgan dinero. Sin recomendaciones: enseña a medir lo que cuesta ejecutar antes del análisis.
Un plan de 2R contra 1R ejecutado con la foto real de tres libros de MEXC: bitcoin, ATOM y Kusama. Predices lo que queda del plan en el mercado fino, decides cómo ejecutar en cada uno y reconoces cuándo lo mejor es no operar. Resultados simulados con libros reales; puntúa el razonamiento, nunca una predicción.
Los documentales de la Academia cuentan de dónde sale lo que este Lab enseña. Sin costo, en español.
Los términos del Lab 10, explicados en llano y en el orden en que aparecieron. Entre el botón y la operación hay un libro de órdenes, una horquilla, un deslizamiento y alguien al otro lado. Estas son las palabras con las que se mide lo que cuesta ejecutar, antes de analizar nada. Ninguna dice qué va a hacer el mercado mañana.
- Libro de órdenes
- La lista de todas las órdenes limitadas que esperan en un mercado: a un lado quienes quieren entrar (con su precio y su cantidad) y al otro quienes quieren salir. El precio solo se mueve cuando alguien se come una de esas órdenes.
- Bid
- El mejor precio del lado comprador del libro: lo máximo que alguien está dispuesto a pagar ahora mismo. Si quieres salir ya, sales ahí.
- Ask
- El mejor precio del lado vendedor del libro: lo mínimo que alguien acepta ahora mismo. Si quieres entrar ya, entras ahí.
- Profundidad
- Cuánto dinero hay esperando en el libro cerca del precio. Con mucha profundidad, una orden grande apenas mueve el precio; con poca, lo arrastra.
- Horquilla (spread)
- La diferencia entre el mejor precio del lado vendedor (ask) y el mejor del lado comprador (bid). Es lo que pierdes nada más entrar si entras y sales al momento con órdenes a mercado.
- Punto básico
- Una centésima de un tanto por ciento: 1 pb = 0,01 %. 100 pb = 1 %. Se usa para hablar de costes pequeños sin decimales.
- Orden a mercado
- Una orden que se ejecuta ya, al mejor precio que haya en el libro. Asegura la ejecución, no el precio: si el libro es fino o el mercado corre, sale peor de lo que veías.
- Orden limitada
- Una orden con un precio máximo para entrar (o mínimo para salir). Asegura el precio, no la ejecución: si el mercado no llega a tu precio, no pasa nada, ni bueno ni malo.
- Maker y taker
- Quien deja una orden esperando en el libro aporta liquidez (maker) y suele pagar menos comisión, o ninguna. Quien ejecuta contra una orden que ya estaba en el libro la retira (taker) y suele pagar más.
- Deslizamiento (slippage)
- La diferencia entre el precio que esperabas (el mejor del libro) y el precio medio al que de verdad se ejecuta tu orden. Crece con el tamaño de la orden, con lo fino que sea el libro y con la velocidad del mercado.
- Impacto
- Lo que tu propia orden mueve el precio al ejecutarse. Una orden pequeña en un libro profundo no tiene impacto; una grande en un libro fino lo arrastra.
- Stop
- Una orden que duerme hasta que el precio toca un nivel (el disparo) y entonces se convierte en orden a mercado. Asegura la salida, no el precio: con un hueco, sales al primer precio que haya.
- Stop-limit
- Un stop que, al dispararse, se convierte en orden limitada en vez de a mercado. Asegura que no sales por debajo del límite, pero no que salgas: si el precio salta el límite, sigues dentro.
- Trailing stop
- Un stop que sube con el precio a una distancia fija del máximo, y que nunca baja. Protege lo ganado; si el precio no ha subido, es un stop normal.
- Hueco (gap)
- Un salto en el precio sin operaciones intermedias, típico en la apertura después de un fin de semana o de una noticia. Si el hueco pasa por encima de tu stop, sales al otro lado del hueco.
- Subasta
- Un rato en el que las órdenes se acumulan sin ejecutarse y, al final, se cruzan todas a la vez a un único precio: el que permite casar más volumen. Así se fijan el precio de apertura y el de cierre oficiales.
- Mercado continuo
- El horario normal de la bolsa, en el que cada orden se ejecuta en cuanto encuentra contrapartida en el libro.
- Creador de mercado
- Una empresa que pone a la vez órdenes para entrar y para salir de un activo, cerca del precio, y gana la horquilla entre las dos. Da liquidez a los demás; a cambio, corre el riesgo de que el precio se mueva contra ella.
- Alta frecuencia
- Algoritmos que envían, cambian y cancelan órdenes en milésimas de segundo. Muchos hacen de creadores de mercado; otros buscan diferencias de precio entre mercados.
- Stub quote
- Una orden puesta a un precio absurdo (un céntimo, cien mil dólares) solo para cumplir la obligación de tener siempre algo en los dos lados del libro. Nadie espera que se ejecute. El 6 de mayo de 2010 se ejecutaron.
- Spoofing
- Poner órdenes grandes en el libro sin intención de que se ejecuten, para que los demás crean que hay mucha gente queriendo entrar o salir, y retirarlas antes de que nadie las toque. Es ilegal.
- Coste de ida y vuelta
- Lo que cuesta de verdad entrar y salir de una posición: comisiones de entrada y de salida, la horquilla, el deslizamiento y, si la posición se financia (perpetuos, margen), la financiación. Se compara con lo que arriesgas, medido en R.