De cada 100 personas que insistieron en el day trading más de 300 días en Brasil, 97 perdieron dinero, y en Europa entre 74 y 89 de cada 100 cuentas minoristas de CFD pierden. Casi nunca por no saber leer un gráfico: por lo que hacemos cuando el precio va en contra. Este Lab lo mide en ti: juegas los problemas originales de Kahneman y Tversky (1979) y la tarea 2-4-6 de Wason (1960), reconoces los cuatro sesgos que más cuestan, escribes tu plan con reglas que otra persona podría comprobar, conviertes el plan en una lista de antes de cada operación, llevas tu diario con el Auditor del diario —sin cuenta y sin enviar nada a ningún servidor—, lo revisas cada semana con acierto, R medio y expectativa, y calculas cuántas pérdidas seguidas son normales en tu sistema. Con un gimnasio de cinco diarios inventados con un sesgo escondido. Sin recomendaciones: enseña a revisarte, no a operar más.
Cuatro miembros —riesgo, proceso, disciplina y revisión— revisan tu plan con reglas escritas: cuánto puedes perder en un día y en una semana, si tus reglas se pueden comprobar, si el stop y el tamaño no se tocan y cuándo revisas. Lo corriges hasta que aguante y te lo llevas en un archivo. Puntúa el plan, nunca una predicción.
Los documentales de la Academia cuentan de dónde sale lo que este Lab enseña. Sin costo, en español.
Los términos del Lab 09, explicados en llano y en el orden en que aparecieron. Casi todos los que hacen trading pierden, y casi nunca por no saber leer un gráfico: pierden por lo que hacen cuando el gráfico va en contra. Estas son las palabras para escribir tu plan, llevar tu diario y revisarlo con números. Ninguna dice qué va a hacer el mercado mañana.
- Day trading
- Abrir y cerrar las operaciones dentro del mismo día, sin dejar nada abierto por la noche. Un estudio de la FGV con todas las personas que empezaron a hacerlo en el mercado de futuros de Brasil entre 2013 y 2015 encontró que, de las que insistieron más de 300 días, el 97 % perdió dinero.
- CFD
- Contrato por diferencias: un contrato con el bróker que paga o cobra la diferencia de precio de un activo sin comprarlo, casi siempre con apalancamiento. En 2018 la ESMA publicó que entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas que operaban CFD solían perder dinero.
- Aversión a la pérdida
- Que perder duela más de lo que alegra ganar la misma cantidad. Por eso casi nadie acepta una apuesta al 50 % de ganar o perder 100 euros: para aceptarla, la mayoría pide poder ganar bastante más de lo que arriesga.
- Efecto reflejo
- Lo que encontraron Kahneman y Tversky en 1979: con ganancias, la mayoría elige lo seguro aunque valga menos; con pérdidas, la misma gente prefiere apostar para no perder seguro. En trading se ve como cerrar pronto lo que gana y aguantar lo que pierde.
- Valor esperado
- Lo que vale de media una decisión si se repitiera muchas veces: cada resultado por su probabilidad, sumados. Un 80 % de ganar 4.000 vale de media 3.200, más que 3.000 seguros.
- Punto de referencia
- La cifra desde la que medimos si algo es ganar o perder, que casi nunca es la riqueza total. En trading suele ser el precio de entrada: por eso el mismo precio se siente distinto según a cuánto entraste.
- Efecto disposición
- La costumbre de vender demasiado pronto lo que va ganando y guardar demasiado tiempo lo que va perdiendo. En 10.000 cuentas de un bróker de EE. UU. (1987-1993), las ganancias se vendían alrededor de 1,5 veces más que las pérdidas.
- Mover el stop
- Alejar el stop cuando el precio se acerca, para no cerrar en pérdidas. Convierte una pérdida de 1R en una de 2R o 3R, y es la huella más clara de la aversión a la pérdida en un diario.
- Revancha
- Abrir la siguiente operación con más riesgo, o antes de tiempo, para recuperar lo que se acaba de perder. Un estudio con operadores del Chicago Board of Trade encontró que, tras perder por la mañana, asumían con regularidad más riesgo del normal por la tarde.
- Exceso de confianza
- Creer que sabes más de lo que sabes, sobre todo después de una racha buena. Se ve en operar más y en subir el riesgo. En un estudio con 66.465 hogares, los que más operaban fueron los que peor les fue.
- Sesgo de confirmación
- Buscar y creer lo que te da la razón, y no buscar lo que te la quita. En el experimento 2-4-6 de Wason (1960), la mayoría solo probó ejemplos que confirmaban su idea y por eso no descubrió la regla de verdad.
- Plan de trading
- Las reglas escritas de cómo operas: qué mercados, cuándo entras, dónde está el stop, cuánto arriesgas, cuándo paras el día y cuándo revisas. Se escribe con el mercado cerrado, para no tener que decidir con el precio moviéndose.
- Regla comprobable
- Una regla que otra persona podría comprobar sin preguntarte: dice qué hay que mirar y con qué número. «Cierre por encima del máximo de 20 días» se comprueba; «cuando lo vea claro», no.
- Pérdida máxima del día
- Lo que puedes perder en un día antes de dejar de operar hasta mañana, medido en R. Con un riesgo del 1 % y un límite de 2R, tu peor día posible es un 2 % de la cuenta.
- Lista de comprobación
- Las preguntas que se contestan, enteras y en el mismo orden, antes de cada operación. Un solo «no» y la operación no se abre. Lo más frecuente es que la respuesta sea esperar.
- Diario de trading
- El registro de cada operación: qué, cuándo, a qué precio, dónde estaba el stop, cuánto arriesgaste, si cumplía el plan, cómo estabas y qué aprendiste. Sin diario no hay forma de saber qué te hace perder.
- R (unidad de riesgo)
- Lo que pierdes si salta el stop que pusiste al entrar. Medir cada resultado en R permite comparar operaciones de tamaños distintos: ganar 2R es ganar el doble de lo que arriesgabas, y perder 2,4R dice que el stop no se respetó.
- Acierto
- La parte de las operaciones que terminan ganando. Solo, no dice nada: se puede acertar el 70 % y perder dinero si las ganancias son pequeñas y las pérdidas, grandes.
- R medio
- Lo que ganas de media cuando ganas, y lo que pierdes de media cuando pierdes, medidos en R. Junto al acierto, decide si un sistema gana o pierde.
- Expectativa del diario
- Lo que tu diario gana o pierde de media por operación, en R: acierto x ganancia media, menos fallo x pérdida media. Es la cifra que resume si lo que haces tiene ventaja, siempre con su margen de error.
- Muestra pequeña
- Pocas operaciones para concluir nada. Con menos de 30, una racha normal puede parecer un sistema roto o uno genial. El Auditor del diario lo avisa y enseña siempre el margen de error.
- Revisión semanal
- Un rato fijo, una vez por semana, para leer el diario con números: cuántas operaciones, acierto, R medio, expectativa, qué se hizo fuera del plan y una sola cosa que cambiar la semana siguiente.
- Línea de revisión
- La racha de pérdidas que tu sistema solo supera en 5 de cada 100 simulaciones. Una racha más corta es ruido normal y no justifica cambiar el plan; una más larga es motivo para revisar el diario.
- Comité de riesgo
- En una mesa, el grupo que revisa una decisión antes de que se ejecute. No adivina si la idea va a ganar: comprueba que el riesgo está dentro de los límites y que las reglas están escritas.